ERAX — семейство экологических фондовых индексов

Динамика фондового индекса за год

Для успешной защиты природы необходимо превратить экологическую эффективность в фактор капитализации бизнеса. Тот бизнес, который экологичнее и прозрачнее, должен стоить дороже, чем бизнес менее эффективных и более закрытых компаний. Созданное АНО «НЭРА» семейство фондовых экологических индексов NERAX‑Eco, позволяет следить, как экологическая составляющая деятельности российских компаний участвует в оценке их стоимости на фондовом рынке. ERAX — фондовый индекс, отражающий капитализацию наиболее экологически и энергетически эффективных компаний, которую можно сравнивать с общей динамикой рынка.

Сравнение динамики цен акций компаний-лидеров рейтинга со средней ценой для всей совокупности компаний представленных в экологических рейтингах стартовало – по инициативе Независимого экологического рейтингового агентства (НЭРА) – в мае 2007 года. При этом раз в год, после публикации рейтингов экологической, а потом и фундаментальной эффективности, производилась смена состава портфеля, на акции новых лидеров рейтинга.

Динамика ERAX

До первой публикации рейтинга в ноябре 2007 г. фондовая капитализация будущих лидеров и капитализация в целом по рынку менялись синхронно. Спустя две недели после появления рейтингов начался опережающий рост цен лидеров экологической эффективности. Задержка реакции рынка, по нашему предположению, была связана с использованием этого индикатора преимущественно зарубежными портфельными инвесторами, которым требовалось время на перевод и осмысление новой информации. На пике внимания отрыв от уровня рынка превышал 55%.

После финансового кризиса, когда зарубежные игроки в массе покинули фондовый рынок России, отрыв постепенно сокращался. Особенно близко кривая индекса экологически ответственного бизнеса и рынка сошлись в начале декабря 2010 года, когда из-за перехода в Интерфакс команды специалистов, делавших экологические оценки, был пропущен срок выпуска очередного рейтинга, который обычно публиковался в ноябре.

Возобновление работы по эколого-энергетическому рейтингу, о чем были проинформированы российские компании и предприятия, совпало с восстановлением небольшого (до 5%) отрыва прежних лидеров экологической эффективности от уровня рынка. Более значительным стал разрыв (до 12%) после публикации в день охраны окружающей среды 6 июня 2011 года предварительного рейтинга (только по прозрачности компаний). Сейчас, накануне очередной смены состава индекса, отрыв лидеров фундаментальной эффективности находится вблизи отметки +20%.

История динамики индекса, объединяющего акции лидеров экологической (а потом и фундаментальной) эффективности демонстрирует, что акции «наиболее эффективных» компаний торгуются «выше рынка» фактически во все времена, включая активный период финансово-экономического кризиса.

Первоначально в портфель индекса NERAX‑Eco были включены акции компаний, представленных на российских биржах и имеющих высокую экологическую эффективность. С октября 2012 г. в портфель ERAXа включены акции только тех компаний и входящих в эти компании «дочек», которые заняли верхние позиции в рейтинге. Акции компаний, занявших в рейтинге Тор150 места с 76 по 150, в расчете индекса участия не принимают.

Для акций компаний лидеров фундаментальной эффективности установлены весовые коэффициенты обратно пропорциональные месту в рейтинге. Чем выше место, тем больше весовой коэффициент к капитализации всей суммы выпущенных акций компании, и наоборот. Соблюдение этого условия позволяет использовать ERAX в качестве законного ориентира в биржевой торговле и её производных инструментах. Сочетание физически измеренных показателей эффективности и финансовых инструментов способно дать участникам рынка надёжные ориентиры для вложений в успешно модернизируемые предприятия.

Список участников и лидеры рейтинга
Тикер Предприятие Лидер фундаментальной эффективности
ALRS АК «АЛРОСА» (ПАО) Компания АК «АЛРОСА» (ПАО) входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
LNZL АО «Золотодобывающая компания «Лензолото» (АО «ЗДК «Лензолото»)
LNZLP АО «Золотодобывающая компания «Лензолото» (АО «ЗДК «Лензолото»)
RUAL АО «РУСАЛ» Компания АО «РУСАЛ» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
AVAZ ОАО «АВТОВАЗ» Компания ОАО «АВТОВАЗ» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
AVAZP ОАО «АВТОВАЗ» Компания ОАО «АВТОВАЗ» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
ALNU ОАО «Алроса-Нюрба»
BLNG ОАО «Белон»
BRZL ОАО «Бурятзолото»
RTGZ ОАО «Газпром газораспределение Ростов-на-Дону» Компания ОАО «Газпром газораспределение Ростов-на-Дону» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
IGST ОАО «Ижсталь» Компания ОАО «Ижсталь» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
IGSTP ОАО «Ижсталь» Компания ОАО «Ижсталь» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KOGK ОАО «Коршуновский ГОК»
KRSB ОАО «Красноярскэнергосбыт» Компания ОАО «Красноярскэнергосбыт» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KAZT ОАО «КуйбышевАзот» Компания ОАО «КуйбышевАзот» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KAZTP ОАО «КуйбышевАзот» Компания ОАО «КуйбышевАзот» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MAGN ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ОАО «ММК») Компания ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ОАО «ММК») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KROT ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь» (ОАО «Красный Октябрь») Компания ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь» (ОАО «Красный Октябрь») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MRKU ОАО «МРСК Урала»
PAZA ОАО «Павловский автобус» Компания ОАО «Павловский автобус» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
PLZL ОАО «Племзавод им. А.Чапчаева»
RASP ОАО «Ракитянский арматурный завод» (ОАО «РАЗ»)
RUSP ОАО «Русполимет» Компания ОАО «Русполимет» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
SLEN ОАО «Сахалинэнерго» Компания ОАО «Сахалинэнерго» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MFGS ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» (ОАО «СН-МНГ»)
MFGSP ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» (ОАО «СН-МНГ»)
JNOS ОАО «Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез» Компания ОАО «Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
JNOSP ОАО «Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез» Компания ОАО «Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MGNZ ОАО «Соликамский магниевый завод» Компания ОАО «Соликамский магниевый завод» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
SNGS ОАО «Сургутнефтегаз»
SNGSP ОАО «Сургутнефтегаз»
KRKO ОАО «ТКЗ «Красный котельщик» Компания ОАО «ТКЗ «Красный котельщик» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KRKOP ОАО «ТКЗ «Красный котельщик» Компания ОАО «ТКЗ «Красный котельщик» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TUZA ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» Компания ОАО «Туймазинский завод автобетоновозов» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
UKUZ ОАО «Угольная компания «Южный Кузбасс»
PRFN ОАО «Челябинский завод профилированного стального настила» (ОАО «ЧЗПСН-ПРОФНАСТИЛ») Компания ОАО «Челябинский завод профилированного стального настила» (ОАО «ЧЗПСН-ПРОФНАСТИЛ») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
CHEP ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» (ОАО «ЧТПЗ») Компания ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» (ОАО «ЧТПЗ») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
CHZN ОАО «Челябинский цинковый завод» (ОАО «ЧЦЗ») Компания ОАО «Челябинский цинковый завод» (ОАО «ЧЦЗ») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
ENRU ОАО «Электроцинк»
UNKL ОАО «Южно-Уральский никелевый комбинат» ( ОАО «Комбинат Южуралникель»)
YAKG ОАО «Якутская топливно-энергетическая компания»(ОАО «ЯТЭК») Компания ОАО «Якутская топливно-энергетическая компания»(ОАО «ЯТЭК») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
DIOD ОАО Завод экологической техники и экопитания «ДИОД»
HIMC ООО ПО «Химпром»
HIMCP ООО ПО «Химпром»
AKRN ПАО «Акрон» Компания ПАО «Акрон» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
AMEZ ПАО «Ашинский металлургический завод» (ПАО «Ашинский метзавод»)
AFLT ПАО «Аэрофлот-Российские авиалинии» (ПАО «Аэрофлот»)
BELU ПАО «Белуга Групп»
VJGZ ПАО «Варьеганнефтегаз»
VJGZP ПАО «Варьеганнефтегаз»
OGKB ПАО «Вторая оптовая генерирующая компания» (ОГК-2)
VSYDP ПАО «Выборгский судостроительный завод» (ПАО «ВСЗ») Компания ПАО «Выборгский судостроительный завод» (ПАО «ВСЗ») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
GAZAP ПАО «ГАЗ»
SIBN ПАО «Газпром нефть»
GAZP ПАО «Газпром» Компания ПАО «Газпром» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
GMKN ПАО «ГМК «Норильский никель» Компания ПАО «ГМК «Норильский никель» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
LSRG ПАО «Группа ЛСР»
GCHE ПАО «Группа Черкизово» Компания ПАО «Группа Черкизово» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
DASB ПАО «Дагестанская энергосбытовая компания» Компания ПАО «Дагестанская энергосбытовая компания» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
GAZA ПАО «Дальневосточное морское пароходство» (ПАО «ДВМП»)
DGBZ ПАО «Дорогобуж» Компания ПАО «Дорогобуж» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
ZILL ПАО «Завод имени И.А. Лихачева» (АМО ЗИЛ)
ZMZN ПАО «Заволжский моторный завод» (ПАО «ЗМЗ»)
ZMZNP ПАО «Заволжский моторный завод» (ПАО «ЗМЗ»)
IRAO ПАО «ИНТЕР РАО»
IRGZ ПАО «Иркутскэнерго»
KZOS ПАО «Казаньоргсинтез» Компания ПАО «Казаньоргсинтез» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KZOSP ПАО «Казаньоргсинтез» Компания ПАО «Казаньоргсинтез» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KMAZ ПАО «КАМАЗ» Компания ПАО «КАМАЗ» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KCHE ПАО «Камчатскэнерго» Компания ПАО «Камчатскэнерго» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KCHEP ПАО «Камчатскэнерго» Компания ПАО «Камчатскэнерго» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TGKD ПАО «Квадра» Компания ПАО «Квадра» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TGKDP ПАО «Квадра» Компания ПАО «Квадра» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KMEZ ПАО «Ковровский механический завод» (ПАО «КМЗ») Компания ПАО «Ковровский механический завод» (ПАО «КМЗ») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KSGR ПАО «Кокс» Компания ПАО «Кокс» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
IRKT ПАО «Корпорация «Иркут»
KMTZ ПАО «Косогорский металлургический завод» (ПАО «КМЗ»)
KBTK ПАО «Кузбасская топливная компания»
KGKC ПАО «Курганская генерирующая компания» Компания ПАО «Курганская генерирующая компания» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KGKCP ПАО «Курганская генерирующая компания» Компания ПАО «Курганская генерирующая компания» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
LSNG ПАО «Ленэнерго»
LSNGP ПАО «Ленэнерго»
LKOH ПАО «ЛУКОЙЛ» Компания ПАО «ЛУКОЙЛ» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MAGE ПАО «Магаданэнерго» Компания ПАО «Магаданэнерго» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MAGEP ПАО «Магаданэнерго» Компания ПАО «Магаданэнерго» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MTLR ПАО «Мечел»
MTLRP ПАО «Мечел»
MSRS ПАО «Московская объединенная электросетевая компания» (ПАО «МОЭСК») Компания ПАО «Московская объединенная электросетевая компания» (ПАО «МОЭСК») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MSTT ПАО «Мостотрест» Компания ПАО «Мостотрест» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MSNG ПАО «Мосэнерго»
MOTZ ПАО «Мотовилихинские заводы» Компания ПАО «Мотовилихинские заводы» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MRKV ПАО «МРСК Волги» Компания ПАО «МРСК Волги» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MRKK ПАО «МРСК Северного Кавказа» Компания ПАО «МРСК Северного Кавказа» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MRKZ ПАО «МРСК Северо-Запада» Компания ПАО «МРСК Северо-Запада» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MRKS ПАО «МРСК Сибири» Компания ПАО «МРСК Сибири» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MRKP ПАО «МРСК Центра и Приволжья» Компания ПАО «МРСК Центра и Приволжья» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MRKC ПАО «МРСК Центра» Компания ПАО «МРСК Центра» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MUGS ПАО «Мурманская ТЭЦ» Компания ПАО «Мурманская ТЭЦ» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
MUGSP ПАО «Мурманская ТЭЦ» Компания ПАО «Мурманская ТЭЦ» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
NKNC ПАО «Нижнекамскнефтехим» (ПАО «НКНХ») Компания ПАО «Нижнекамскнефтехим» (ПАО «НКНХ») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
NKNCP ПАО «Нижнекамскнефтехим» (ПАО «НКНХ») Компания ПАО «Нижнекамскнефтехим» (ПАО «НКНХ») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
NKSH ПАО «Нижнекамскшина» Компания ПАО «Нижнекамскшина» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
ROSN ПАО «НК «Роснефть»
NVTK ПАО «НОВАТЭК» Компания ПАО «НОВАТЭК» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
NLMK ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат» (ПАО «НЛМК»)
NMTP ПАО «Новороссийский морской торговый порт» (ПАО «НМТП»)
UNAC ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» (ПАО «ОАК») Компания ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» (ПАО «ОАК») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
OMZZP ПАО «Объединенные машиностроительные заводы» (Группа Уралмаш-Ижора) (ПАО «ОМЗ»)
RKKE ПАО «Ракетно-космическая корпорация «Энергия» имени С.П. Королёва» (ПАО «РКК «Энергия») Компания ПАО «Ракетно-космическая корпорация «Энергия» имени С.П. Королёва» (ПАО «РКК «Энергия») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
RSTI ПАО «Российские сети» (ПАО «Россети») Компания ПАО «Российские сети» (ПАО «Россети») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KRKN ПАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» (ПАО «Саратовский НПЗ») Компания ПАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» (ПАО «Саратовский НПЗ») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
KRKNP ПАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» (ПАО «Саратовский НПЗ») Компания ПАО «Саратовский нефтеперерабатывающий завод» (ПАО «Саратовский НПЗ») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
SARE ПАО «Саратовэнерго»
SAREP ПАО «Саратовэнерго»
CHMF ПАО «Северсталь»
SVAV ПАО «СОЛЛЕРС» Компания ПАО «СОЛЛЕРС» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TASB ПАО «Тамбовская энергосбытовая компания» Компания ПАО «Тамбовская энергосбытовая компания» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TASBP ПАО «Тамбовская энергосбытовая компания» Компания ПАО «Тамбовская энергосбытовая компания» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TATN ПАО «Татнефть» им. В.Д.Шашина Компания ПАО «Татнефть» им. В.Д.Шашина входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TATNP ПАО «Татнефть» им. В.Д.Шашина Компания ПАО «Татнефть» им. В.Д.Шашина входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TGKN ПАО «ТГК-14» Компания ПАО «ТГК-14» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TGKA ПАО «Территориальная генерирующая компания № 1» (ПАО «ТГК-1») Компания ПАО «Территориальная генерирующая компания № 1» (ПАО «ТГК-1») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TGKB ПАО «Территориальная генерирующая компания № 2» (ПАО «ТГК-2»)
TGKBP ПАО «Территориальная генерирующая компания № 2» (ПАО «ТГК-2»)
TRNFP ПАО «Транснефть» Компания ПАО «Транснефть» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
TRMK ПАО «Трубная Металлургическая Компания» (ПАО «ТМК») Компания ПАО «Трубная Металлургическая Компания» (ПАО «ТМК») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
URKA ПАО «Уралкалий» Компания ПАО «Уралкалий» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
HYDR ПАО «Федеральная гидрогенерирующая компания - РусГидро» (ПАО «РусГидро») Компания ПАО «Федеральная гидрогенерирующая компания - РусГидро» (ПАО «РусГидро») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
FESH ПАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ПАО «ФСК ЕЭС») Компания ПАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ПАО «ФСК ЕЭС») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
PHOR ПАО «ФосАгро» Компания ПАО «ФосАгро» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
CHKZ ПАО «Челябинский кузнечно-прессовый завод» (ПАО «ЧКПЗ») Компания ПАО «Челябинский кузнечно-прессовый завод» (ПАО «ЧКПЗ») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
CHMK ПАО «Челябинский металлургический комбинат» (ПАО «ЧМК»)
FEES ПАО «Энел Россия» Компания ПАО «Энел Россия» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
YKEN ПАО «Якутскэнерго» Компания ПАО «Якутскэнерго» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
YKENP ПАО «Якутскэнерго» Компания ПАО «Якутскэнерго» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
BANE ПАО Акционерная нефтяная компания «Башнефть» Компания ПАО Акционерная нефтяная компания «Башнефть» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
BANEP ПАО Акционерная нефтяная компания «Башнефть» Компания ПАО Акционерная нефтяная компания «Башнефть» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
RNFT ПАО Нефтегазовая компания «РуссНефть» (ПАО НК «РуссНефть»)
KUBE ПАО энергетики и электрификации Кубани (ПАО «Кубаньэнерго») Компания ПАО энергетики и электрификации Кубани (ПАО «Кубаньэнерго») входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
RTSB Производственное отделение Центральные электрические сети Ростовэнерго ПАО «МРСК Юга»
RTSBP Производственное отделение Центральные электрические сети Ростовэнерго ПАО «МРСК Юга»
VSMO Филиал «АВИСМА» ПАО «Корпорация «ВСМПО-АВИСМА» Компания Филиал «АВИСМА» ПАО «Корпорация «ВСМПО-АВИСМА» входит в список лидеров фундаментальной эффективности ERAX.
CLSB Филиал ОАО «МРСК Урала» Челябэнерго
CLSBP Филиал ОАО «МРСК Урала» Челябэнерго
MRSB Филиал ПАО «МРСК Волги» Мордовэнерго